相关性管理
韩风开始学习现代组合理论，在实践中应用：
· 配置负相关性资产（如黄金与股票）
· 在不同市场周期中表现各异的资产组合
· 通过ETF实现大类资产配置
理想的投资组合应该像一支足球队，有前锋（进攻型）、中场（平衡型）、后卫（防御型），各司其职。
市值与风格均衡
· 大盘股（市值＞500亿）：40-60%
· 中盘股（市值100-500亿）：20-40%
· 小盘股（市值＜100亿）：0-20%
· 价值型与成长型股票保持平衡
不同市值的股票在不同市场环境下各有表现，均衡配置可以平滑收益曲线。
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04 动态调整：根据市场环境灵活应对
韩风认识到，仓位管理不是一成不变的，需要根据市场状况动态调整。
市场估值温度计
他设计了一个简单的市场估值指标体系：
· 低温区（PE＜15）：仓位上限80%
· 正常区（PE15-25）：仓位60-80%
· 高温区（PE＞25）：仓位＜60%
在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。仓位调整是实现这一理念的具体手段。
技术趋势辅助判断
· 主要指数在年线上方：积极配置
· 主要指数在年线下方：保守配置
· 趋势明确向上：可适度超配
· 趋势明显向下：必须减仓
不要与趋势为敌，但要用估值来判断趋势的可持续性。
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现金仓位管理
韩风给现金赋予了新的认识：
· 现金不是无效资产，而是
· 保留至少10%的现金仓位
· 极端机会出现时，现金比例可提高到30%
现金让你在机会来临时有选择的自由，这是投资者最珍贵的权利。
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05 实战演练：仓位管理的压力测试
韩风用当前的市场环境进行实战推演：
当前持仓分析：
总资产100万，现有仓位70%，分布在：
· 新能源车产业链：15%（3只股票）